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【新聞智庫】房地產投資信託基金REIT

【新聞智庫】房地產投資信託基金REIT

【新聞智庫】房地產投資信託基金REIT

【Now新聞台】投資市場波動,要選擇收息為主的低風險投資工具,房地產投資信託基金REIT可能是其中一個選擇。REIT,即是Real Estate Investment Trust,基金持有物業組合作為主要資產。

除了零售、商業、酒店外,亦有倉庫、通訊基站及養老醫療等。收取到的租金收入用作派息,分派比率普遍是可分派收入的九成或以上。

香港房地產投資信託基金以零售商業類為主,領展就其中一隻,亦是本港首隻上市的REIT,市值超過1700億元。全球零售房地產基金類別中,市值位列前茅。

至於冷門選擇,就有監獄類別。例如營運美國監獄懲教所的CoreCivic及GEO。但有人對投資監獄類REITs有保留,認為透過營運監獄獲利可能導致過度監禁及令監禁環境變得惡劣。摩根大通和美國銀行等機構今年更停止為美國私營監獄融資。

相比起監獄,投資養老醫療類的REITs 顧慮可能少一點,因爲收租的物業是醫療相關的,較有能力對抗經濟衰退,但就要留意各地政府的醫療政策。在美國,比較出名的有首間以醫療保健為主的REIT,Welltower業務集中在美加及英國,主要營運老人院、醫院、門診大樓等等。

跟日常生活關連性較大的就有超級市場類REITs,顧名思義基金的資產主要租予超級市場的經營者。英國公司Supermarket Income Reit持有約十個項目租予超級市場,Tesco和Sainsbury's是主要的租戶。雖然面對全球最大網上零售商亞馬遜的競爭,但有分析認為,市場需要多元的銷售渠道,實體和網店各有優點。

目前各國央行相繼減息撐經濟,低息環境可望持續一段時間。相對高息的REITs或有一定的投資需求,但投資者亦要留意REITs的股價走勢,往往與息口走勢背馳,當息率預期或走勢上升,REITs的實質回報亦可能會有影響。

 

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