聯繫匯率30歲了。在30年前的1983年10月17日，香港開始實行聯繫匯率，我們回顧一下。
1983年，中英兩國就香港前途問題進行談判，動搖投資者和市民對香港前景的信心，港元和恒生指數不斷下跌，商舖更出現搶購潮。政府於是宣布實行聯繫匯率，將港元和美元掛勾，容許三大發鈔銀行以1美元兌7.8港元的水平跟政府兌換，令港元匯價穩定，市面才恢復冷靜。
聯繫匯率實行至今經歷不少風雨，包括87股災、911事件、近期的金融海嘯等，但最令人難忘的當然是97年亞洲金融風暴。
當年國際大鱷狙擊東南亞多國貨幣，致各地金融體系崩塌。1998年中，大鱷將目標移到港元，不斷借入港幣再沽出，企圖衝擊港元匯率，逼使港府放棄聯匯制度，又在期指市場沽貨，對港股施加壓力。
結果，港府一度將隔夜拆息調高至300厘，又在股市大舉接貨，成功令大鱷狙擊行動失敗，更損失慘重。
因應是次衝擊，金管局調整聯匯運作機制，推出弱方兌換保證，及調整貼現窗機制。2005年，再推出強方兌換保證，確保港元匯價維持在1美元對7.75至7.85港元之間。
隨著近年美國經濟和美元轉弱，內地經濟和人民幣持續向上，加上美國實行量化寬鬆，香港的存款利率接近零。社會上有聲音質疑聯匯推高香港通脹，更重要是連樓價也推高，使一般人難以上車買樓，建議港元可以改為跟人民幣掛勾。
但支持聯匯的人士則指，人民幣不能自由兌換，聯匯的貨幣兌換機制難以實行，改制也會影響市場對港元的信心。
金管局前總裁任志剛去年也撰寫文章，指出聯繫匯率缺乏彈性，限制了金管局可以作的事，並提出了改革聯匯的數個方向，包括：擴大港元兌美元的波幅、跟一籃子貨幣或人民幣掛勾，甚至放棄聯匯、自由浮動等。但他沒有說明自己是否支持這些方案。
政府之後回應，都是重申無意改變。
近日政府高官，包括金管局總裁陳德霖及財政司司長曾俊華，均繼續強調聯匯是行之有效，毋需更改。
但回顧過去，聯匯也非一成不變。怎樣做才最符合香港整體利益，值得大家趁著聯匯30周年思考一下。
