0
0
新聞智庫:阿里巴巴上市與同股同權

新聞智庫:阿里巴巴上市與同股同權


新聞智庫:阿里巴巴上市與同股同權

阿里巴巴來港上市安排,報道指與港交所的談判破裂,預料會轉戰美國再圖上市。阿里巴巴來港觸礁,據說是因為創辦人馬雲提倡的合夥人制度,跟本港監管機構堅持的同股同權原則有衝突。

所謂同股同權,即是只要買了股票,當了股東,每一股都有平等權益,例如收同樣的股息,有同樣的投票權。如果同股但不同權,大家付一樣的錢,購買這麼多股份,有人較大權,有人較小權,承受的風險和責任不同,似乎並不公平;但美國就有這種同股不同權的制度。

公司可以申請將股份分為AB兩種,而投票權並不同。例如Facebook,1股A股是投1票,但B股是投10票。Google也是A股有1票,而B股有10票。巴郡的巴菲特及新聞集團的梅鐸等,都是倚靠這制度,只需持有公司一部分股份,已經有極大決策權。

這種做法通常是公司創辦人用來保障自己權益,即使有外界注資,都不會沖淡自己對公司的控制。相對來說,投資者是否願意買這些股票,視乎他們對公司創辦人的信心了。

分AB股的做法,明顯是同股不同權,但分析指,由於美國有集體訴訟權,一般股東遭受損失可以向創辦人起訴,監管比較嚴格,市場可以容許同股不同權。

據報道,馬雲原本提出在香港上市,都要分AB股,確保原有管理層的決策權,但香港當局不願意。於是馬雲方面再提出合夥人制度,即是一班稱為合夥人的特定人士,雖然持有的股份不足一半,但有權提名過半公司董事人選給股東選擇。也就是說合夥人可以透過預先篩選,控制公司董事。

馬雲說合夥人會以公司長遠利益為重,但這樣做始終會減少一般股東的權力,加上合夥人本身會受甚麼監管又不清楚,遭到本港監管機構反對。

其實香港仍然有AB股的,觀眾可能記得一般說太古集團的股票,要指明是太古A,就是因為太古有分AB股。這個安排是多年前為了保障創辦人施懷雅家族權益而設的。以往會德豐、連卡佛、格蘭酒店等幾間公司亦有AB股,但隨著市場愈來愈重視同股同權原則,現在已經只剩太古仍然有AB股。

  1. 更多
  1. 【荷里活廣場謀殺案】警方:疑兇有精神病紀錄 無證據顯示他認識死者
    【荷里活廣場謀殺案】警方:疑兇有精神病紀錄 無證據顯示他認識死者
    2小時前
  2. 【足本全片】警方交代荷里活廣場謀殺案詳情
    【足本全片】警方交代荷里活廣場謀殺案詳情
    2小時前
  3. 運輸署呼籲市民提防假冒易通行欺詐短訊
    運輸署呼籲市民提防假冒易通行欺詐短訊
    3小時前
  4. 赴深圳接受陰道透明質酸注射 45歲女子肺栓塞危殆
    赴深圳接受陰道透明質酸注射 45歲女子肺栓塞危殆
    3小時前
  5. 日本生育率及出生人口創新低
    日本生育率及出生人口創新低
    3小時前
  6. 日出康城首都就拆主力牆事件開裝修簡介會
    日出康城首都就拆主力牆事件開裝修簡介會
    4小時前
  7. 神十五太空人將於周日返回地球
    神十五太空人將於周日返回地球
    4小時前
  8. 中美防長在亞洲安全會議首日晚宴短暫交談
    中美防長在亞洲安全會議首日晚宴短暫交談
    4小時前
  9. 林定國:與各部委討論國家安全事宜 會盡快完成基本法23條立法
    林定國:與各部委討論國家安全事宜 會盡快完成基本法23條立法
    4小時前
  10. 荷里活廣場兩女子被刺死 疑兇涉謀殺當場被捕
    荷里活廣場兩女子被刺死 疑兇涉謀殺當場被捕
    4小時前