美國聯邦儲備局的議息會議紀錄顯示,儲局的委員認為第三輪量化寬鬆QE3的風險可控,並討論過設定失業率同通脹指標,而不是以日期作為利率政策的指引。
聯儲局於上月12和13號議息後推出QE3,無期限每月買入400億美元按揭抵押證券,並且延長低息承諾至到2015年中。聯儲局公開這次議息的會議紀錄,當中披露了更多QE3的細節。
公開市場委員會的委員普遍認為,若果不進一步放寬貨幣政策,美國的經濟增長不足以令就業市場持續改善。
不過,有幾名委員質疑QE3的成效,亦有委員指QE3會增加日後退市的複雜性,引發未來出現不適當的高通脹同通脹失控的風險。
多數的委員認為,購買資產所帶來的潛在風險可控,原因是儲局可以基於經濟發展情況,或對購買資產計劃成效有新的評估時,調整資產購買規模。
對於維持低息至到2015年中的承諾指引,會議亦有討論。有委員質疑用日期定出利率政策指引的效用,擔心一旦儲局更改指引日期,市場會錯誤判斷儲局對美國經濟前景的看法。
多數委員相信,未來更有效的利率政策指引,可能是要為勞工市場和通脹,訂出特定的數字指標,即是如果失業利去到百分之7樓上,就要繼續維持低息。不過,委員於會上未有就這方面有定案,需要進一步的工作。
正如聯儲局主席伯南克星期一發表演說時所說,委員認為將低息承諾維持至到2015年中,並不預期美國的經濟會持續疲弱,指低息承諾的目的是要支持更強勁的經濟復蘇。