有望成為今年本港新股集資王的人保集團,計劃集資最多近280億,規模及市值都略較原本計劃少,但有基金界人士認為,估值仍然是偏高;至於已經於A股上市的鄭州煤機,就會在明日(星期四)開始招股。消息指,鄭州煤機國際配售,已錄足額認購。
人保集團集資規模,由最多超過300億,降至最多278億元。
根據銷售文件,人保計劃以每股3.42至4.03元,發行約69億股,佔已發行股本逾一成六,周四路演,下周一起公開招股,下月7日上市。
為確保順利上市,人保引入16個基礎投資者,認購總值17.2億美元股份,相當於發售規模的一半,當中包括國家電網,中國人壽、美國國際集團AIG等等。
以招股價上限計算,公司估值1130億人民幣,低於券商早前預測的超過1900億,亦都低於平保及中人壽的現市值。
若果撇除已上市的財險業務,人保今年預測的人壽及健康保險內含值為1.18至1.63倍,介乎中人壽及平保之間,不過有基金界人士認為,人保對壽險業務的估值過高,定價略貴。
至於周四開始公開招股的鄭州煤機就計劃以每股10.38元至12.28元,發行2.2億股H股,集資最多27億元,入場費2400多元,引入包括內蒙伊泰,華電香港等四名基礎投資者,認購共1.2億美元的股份。以鄭州煤機A股的收市價9.53元人民幣計算,H股的訂價有折讓一成二,至溢價百分之3。
雖然集資規模縮減,公司表示沒有資金壓力,而未來六個月的訂單情況理想,即使煤炭行業表現波動,都無礙業務發展。
另外,有出席過投資者推介會的人士表示,擔心煤價周期波動,影響公司前景,但亦有基金界人士指出,招股價較A股有折讓,估值吸引。