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【作價合理】WSJ:董家售東方海外或因受壓

【作價合理】WSJ:董家售東方海外或因受壓

【Now新聞台】由前特首董建華家族持有的東方海外國際落實賣盤,由中遠海控以逾30%溢價收購,有券商認為作價合理。

傳足半年落實賣盤,東方海外一開市股價曾急升逾20%至75元,其後企穩於70元以上水平,中遠海控曾升逾10%。

中遠海控及上港集團以每股現金作價78.67元提出全購,東方海外大股東董建華家族持有的68.7%股份,將套現338億元。

花旗指,交易總作價492億元,相當於1.3倍預測市帳率,低於中遠海控已達到1.9倍的市帳率水平。

中遠管理層在分析員會議上,透露今次收購金額將完全由中國銀行融資支付,估計要獲監管當局批准,需時三至六個月。

花旗又認為,東方海外是今次收購最大得益者,而中遠海控股價亦相信會受惠,但股價水平已太高。

摩根士丹利亦指,近年行業收購作價範圍介乎1至2倍市帳率,認為今次作價合理,有助集團控制定價,但行業將面臨反壟斷監管,相信盈利前景最終取決於供應及需求。

交銀國際則建議投資者接納收購建議。

交易成事後,現時排第四的中遠海運集團將晉身全球第三大航運公司,超越法國達飛。

此外,行業龍頭馬士基用數以十年計時間,才得以鞏固的美國市場,中遠海控在美國市佔率亦一夜間倍增,得以與其他巨頭平起平坐。

馬士基歡迎行業整合,認為現時航運業分散,整合有助業務轉型及令客戶受益,又表示整合可改善成本效率,單靠航運公司間的船舶共用協議是無法達成。

另外,據《華爾街日報》引述消息指,董建華家族其實並不想出售東方海外,但大量來自北京的政治壓力,以合理作價促成今次交易。

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