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學者:市場不應對人行放水過份解讀

學者:市場不應對人行放水過份解讀


學者:市場不應對人行放水過份解讀

【now新聞台】多家傳媒引述消息指,人民銀行透過「常備借貸便利」,向五大銀行提供5000億元人民幣的流動資金,力度相當於全面下調存款準備金率0.5個百分點。分析認為人行的行動主要是針對短期流動性緊張,未有全面降準,顯示人行不希望給予市場放鬆政策的訊號。

人民銀行再次就內地流動性緊張情況,進行針對性的調控操作。多家傳媒引述消息指,人民銀行對包括工商銀行、農業銀行、建設銀行、中國銀行和交通銀行五大銀行,進行了5000億元人民幣的「常備借貸便利SLF」,力度相當於一次全面降準0.5個百分點。

具體操作細節是,於最近兩天,分別向五大行,各自提供1000億元的「常備借貸便利」,期限為3個月。

有分析指,今次政策動機,是對沖存款偏離的影響,防止人造錢荒;以及在經濟較差環境中,在不降準、不減息前提下,要進行調控操作。上海交通大學經濟學院執行院長陳憲相信,有關操作純粹是針對流動性緊張,市場並不應過份解讀。

巴克萊及摩根大通亦有類似的看法,認為今次操作對信貸及實體經濟的影響有限,主要是針對未來數星期銀行體系可能出現流動性緊張。而不採取全面降準,是不希望市場解讀成為明顯的放寬政策訊號。

不過,美銀美林認為,向銀行體系注入流動性後,預期短期及長期利率均會下降,相信經濟會受惠。

而滙豐則認為,借貸成本高仍然會限制經濟增長,因此單靠「常備借貸便利」向銀行注資並不足夠,預期人行最快年底需要透過減息來刺激經濟。

 

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