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水緊拆息抽升 人行「坐視不理」

水緊拆息抽升 人行「坐視不理」

【now新聞台】內地錢荒似乎仍未有紓緩迹象,14日的上海銀行同業拆息,抽升至8厘以上,逼近半年結錢荒時水平。14日的回購利率亦曾升至10厘水平。有分析認為,人民銀行並沒有出手壓低拆息,可能是希望減少對市場的干預。

臨近年底,內地銀根緊張,雖然人行上周曾運用短期流動性調節工具,向市場注入3000億元人民幣,但銀行間的拆息仍顯著抽高。

美銀美林大中華區首席經濟學家陸挺認為,接近年底,銀行需要資金作結算,亦要積極吸納存款,以滿足監管需要,因此資金需求自然緊張,相信人行的短期流動性調節工具已起作用,否則利率會較現水平更高。他續稱,人行希望市場可以自我調節而減少干預。

陸挺相信,資金緊張部分或涉及熱錢流入,但指無直接關係;並指利率於明年1月,肯定會回落,大至約4厘水平。

摩根大通指,拆息抽高主要是市場預期人行會採取較緊的貨幣政策,以及進一步推動存款息率市場化,加上預期銀行同業存款證交易持續增加,會收窄上海同業拆息與場外交易的息率差距。

但摩通相信,基於熱錢持續流入,通脹風險增加,加上金融市場持續去槓桿,預期人行不會改變現行較緊的貨幣政策。

分析又指出,影子銀行亦可能是導致拆息波動的其中一個因素。

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