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【Now新聞台】騰訊控股季績出爐後，被部分大行下調目標價，滙豐證券引述管理層指，騰訊下半年資本開支將顯著增加，但相信在人工智能(AI)策略逐步明朗下，核心業務利潤率將維持穩健。
騰訊昨日(13日)公布季度業績，據內媒引述主席馬化騰在業績前股東會上，回應了公司的AI發展。
他以「上船未坐穩」作比喻，指騰訊早期AI領域基礎能力不突出，如今走上軌道，又稱公司將繼續補充AI不足。
高盛認為，騰訊首季業績大致符合預期，透過AI帶動各個市場服務領域及雲收入加快，雖然近期盈利或因AI投資增加而受壓，但認為騰訊AI戰略已初步有進展，包括承諾大增資本支出。
該行將騰訊今、明兩年資本開支預測，上調至1510億及1650億元人民幣。此外，輕微調整收入及盈利預測，因為AI投資或抵銷現有業務盈利增長。
此外，滙證下調騰訊目標價4%，由750元降至720元，維持「買入」評級。
至於花旗就下調目標價2%至763元。
滙證指，將按非國際財務報告準則計算的2026至28年經調整盈利下調3%，反映因資本開支增加，令騰訊聯營企業利潤貢獻及利息收入減少。此外，因應首季資本開支較預期高，管理層預期，隨著國產晶片供應改善，下半年資本開支將顯著增加，該行預期，騰訊全年資本支出達1340億元人民幣。
不過，認同隨著AI策略逐步明朗，騰訊核心業務利潤率將維持穩健，並對撇除新AI產品開支後的營運邊際利潤率上升感到鼓舞，相信在自行研發遊戲貢獻增加下，毛利率將持續改善。
