市場關注長建財團出售英國業務派特別息機會

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【Now新聞台】長江基建牽頭財團出售英國配電商UKPN，市場關注長建、電能實業等派特別息的機會，以及長實集團會否將資金投放於已明顯改善的樓市。

長江基建牽頭財團出售英國配電商UKPN後，因為現金充裕，市場除關注可能會進行其他併購，亦憧憬長建、電能及長實派特別息的可能性。

摩根大通表示，相關公司或派發特別股息，不過，未必於短期內進行，該行又稱，現時3家公司手持的現金，已相當於公司市值13%至33%。

投資者關注長建及長實如何運用現金收益，尋找能帶來與電網資產回報相近的基建項目，摩通表示，要觀望3月公布業績時會有更多細節，又認為兩家公司股息政策將維持不變。

對於長實集團，摩通認為，在完成出售後，公司接近淨現金狀態，由於UKPN佔公司撇除利息、稅項前盈利(EBIT)約12%，交易後會削弱經常性收入，關鍵是長實會否再投資在已明顯改善的本港房地產市場。

中信里昂報告亦談及長實派特別息的可能性，指長實自上市以來，一直未派過特別息，2017年以400億元出售中環中心後，亦只是將資金用於收購英國寫字樓物業及基建，以及在適當時間回購股份和穩定增長派息。

此外，摩通指出，長建自上市以來一直增加派，電能實業過去數年亦維持穩定派息，UKPN佔兩家公司盈利逾25%，出售資產將令受規管資產盈利貢獻下降，長建及電能將透過今次出售獲得逾400億元現金，相關利息收入可抵銷英國電網收益減少的影響。

不過，該行認為，短期內可能不會派特別股息，因為需保持更多現金作併購，以電能2014年分拆港燈為例，亦將現金保留兩年後，才作為特別息分派。

瑞銀則認為，長建財團出售UKPN交易整體正面，從資本配置角度，長建短期內派特別息可能性較低，因為公司更傾向將資金部署收購，不過，若缺乏收購目標，派特別息可能性才會提高。