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分析:人行突減存備率不意味經濟轉壞

分析:人行突減存備率不意味經濟轉壞

人民銀行周末減存款準備金率後,星期一沒有向市場查詢票據需求,反映央行希望繼續確保市場有足夠的流動性。有分析認為人行積極增加流動性,並不代表穩健貨幣政策取向有變。

人民銀行近期已不斷透過公開市場操作,紓緩內地銀根緊絀情況,但估不到上星期六,再突然宣布星期五起,下調存款準備金率,是今年來的第一次。

人行上星期五才透過逆回購操作,向個別銀行注資,據講涉及規模數百億元人民幣,而相隔一日,就再宣布降存款準備金率半個百分點,意味銀行每1000元人民幣存款,可以減少5元作儲備,等同向市場放水4000億元人民幣。

美銀美林大中華區經濟分析師陸挺相信,人行的行動雖然較突然,但並不意味內地經濟情況急劇轉壞,相信未來減存款準備金率不會太急,第二及第三季各減一次。

瑞信亞洲首席經濟師陶冬亦相信,人行今次行動,並不意味穩健的貨幣政策取向有變,又認為行動對刺激經濟的作用有限。

分析又認為,減存款準備金率,主要都是看到內地同業市場資金供應持續緊張,反映銀行資金成本的七日回購利率,上星期五一度升至七厘。

另外,內地上個月新增貸款只有7300多億元人民幣,市場估計二月首兩個星期貸款增長都十分弱。按這個步伐,可能達不到全年新增貸款八萬億元的目標,有機會拖慢經濟增長。

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