【「十五五」規劃】大摩:經濟重心逐步轉向私人消費

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【Now新聞台】有大行分析認為，中國「十五五」規劃將聚焦產業及科技，為產業政策及結構性改革提供指引。此外，據官媒引述專家分析指，新時期的資本市場肩負為科技創新注入「金融活水」。

中共二十屆中央委員會第四次全體會議審議通過《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》，當中提及「十五五」時期經濟社會發展主要目標，包括科技自立自強水準大幅提高，全面增強自主創新能力，不斷催生新質生產力。

據《中國證券報》引述專家指，新時期資本市場肩負為科技創新注入「金融活水」，為產業升級構築賦能，樞紐核心使命需透過制度創新、耐心資本培育，跟高水平開放協同發力，打通「科技-產業-金融」良性循環。

面向「十五五」資本市場，有分析預期，將加快從傳統融資平台向創新要素聚合器，以及產業升級助推器轉型，以更深層次改革為新質生產力注入更強動能。

摩根士丹利估計，未來5年將聚焦產業及科技，為產業政策及結構性改革提供具體指引。該行預期，未來產業政策方向將包括逐步減少對培育研發生態系統的補貼，以及促進良性競爭。

大摩又相信，中央會透過社會福利改革，配合「以舊換新」計劃，以及支援服務消費等，逐步引導經濟重心轉向私人消費。

野村中國首席經濟學家陸挺則指出，四中全會公報強調，堅決實現全年經濟社會發展目標，意味中國今年經濟增長

可達約5%。

該行認為，四中全會結束後，預期北京會重新聚焦短期增長穩定，但會避免採取過於積極的貨幣政策，估計人民銀行年底前將減息10個基點，亦會解決房地產亂象及社會保障體系不平等這些深層次問題，待股市勢情降溫後，北京或會加強刺激措施，以防經濟增速放慢。

高盛就認為，四中全會公報反映現行政策方向將繼續推進，跟市場預期一致，該行或會上調全年經濟增長4.9%的預測。