內地昨日公布外貿數據，其中出口增長逾一成二，超市場預期。不過，隨即惹來不少經濟師質疑，指數據再度出現「水分」，並指部分外貿數字其實是熱錢流入造成。
內地公布11月出口增長12.7%，遠勝市場預期的7%，而進口在內部需求疲弱下，僅增長5.7%，令貿易順差擴至331億美元的2009年高位。
外貿數據理想，即惹來數據存在「水分」的質疑。
野村表示，中國的外貿數據，跟南韓的疲弱出口表現相距甚遠。該行又指，部分出口增長僅源於資金流入，但內地卻以外貿作為掩飾。野村又認為，明日公布的工業生產數據將有助辨別數據的真偽。
美銀美林指，歐美經濟有明顯改善迹象，但由於人民幣高企及債息上升，有可能吸引資金透過外貿渠道流入，因而誇大出口數據。
事實上，外匯管理局在剛過去的周末，推出「完善銀行貿易融資外匯管理」政策，以遏制無真實交易的虛假貿易融資行為，防範異常外匯資金跨境流動。
有經濟師指，政策反映外貿方面，仍有不正常的資金流動，影響出口數據的真確性。
滙豐證券則表示，內地出口數據勝預期，若美國勞工市場及零售銷售持續改善，將支持內地出口持續向好，料輸往發展中市場的步伐將進一步加快。
不過，內地去年底跟香港的貿易數字基數較大，或會拖低增幅。
