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聯儲局或結束無限期購買資產

聯儲局或結束無限期購買資產

在上月的議息會議,美國聯邦儲備局的官員,再次就第三輪量化寬鬆的成本和效益進行討論,其中有幾名儲局官員認為,有可能於就業市場前景未有顯著改善下,就要減慢或結束無限期購買資產。

聯儲局公開上月底,今年首次議息的會議紀錄,在會議上,聯儲局的官員再次討論,額外購買資產即是QE3的效益和成本。

多數與會的官員都有所關注,聯儲局每月購買850億美元債券資產,所帶來的潛在成本和風險,包括推高通脹、影響金融穩定,日後退市變得更加複雜,以及持有大量年期較長的債券資產,可能令儲局蒙受重大損失等。

當中有幾名官員,強調應該根據經濟前景的改變,或者根據購買資產計劃的成效和成本的評估,改變購買資產的步伐。不過,官員對何時結束QE3仍然有分歧。

部分官員指,如果根據QE3成本,成效和風險評估的話,有可能於就業市場前景未有顯著改善下,就要放慢或停止購買資產。

不過,亦有幾名官員認為,過早縮減或結束購買資產,亦可能造成重大的潛在成本,認為QE3要一直繼續,直至勞工市場前景有顯著改善。

去年12月的會議上,儲局的官員討論過何時結束QE3,當中有官員認為今年中要結束,亦有人認為年底才退市,不過,上月的會議,他們沒有討論過QE3結束的時間。

分析指,聯儲局的官員改變對QE的討論,由早前提出的在指定時間一刀切退市,改為討論逐步退市,因為逐步減慢購買資產步伐,是最容易取共識。

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