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劵商:深國前海地估值或被高估

劵商:深國前海地估值或被高估

對於有報道指,個別公司持有的前海地皮估值高逾4000億元,前海管理局直言,不清楚估值來源,現時前海發展區正進行土地整備工作。

前海概念股股價波動,經上日瘋炒一輪後,股價今日普遍先升後回,其中被指在前海擁有地皮的深圳國際及中集集團,股價曾升上逾五年及高位後回落,而承認在前海附近持有兩幅土地的招商局國際成跌幅最大藍籌。

前海概念何價?有報道指,招商局母公司招商局集團、深國及中集「三大地主」在前海的地皮,潛在估值高達4700億元。

不過,前海管理局經營發展處處長王錦俠直言,未悉有關估值是如何計算,僅稱前海正進行土地整備,需要跟個別企業協商出讓土地使用權,並否認「三大地主」的說法。

招商局在前海附近擁有兩幅地皮,其中一幅是面積達110萬平方米的空地,另一幅則佔地27萬平方米,將打造成港口區及物流園,公司於2005至2009年期間,斥資25億元人民幣向母公司購入相關地皮。高盛估計,若地皮成功出售,估計可帶來105億元人民幣稅前收益。

該行又指,若要更改土地用途,涉及的補地價金額仍屬未知之數,加上土地已在發展中,招商局會否出售地皮亦成疑。

另外,渣打證券估計,深國在前海發展區擁有38萬平方米地皮,基本推算,假設每平方米價值35000元人民幣,以4倍地積比率計,地皮估值達122億元人民幣,即使最樂觀的估值亦只是190億元人民幣,跟報道指估值逾500億元人民幣相距甚遠。

渣打證券直言,首次給予深國「跑贏大市」評級,全因「前海」這兩個字,估計未來兩至三個月,陸續有相關消息出籠,目標價看1.3元,但估計前海發展所帶來的盈利,最快要待2016年才有具體貢獻。

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