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【最少6大行削目標價】瑞銀憂港人北上消費等影響領展分派

【最少6大行削目標價】瑞銀憂港人北上消費等影響領展分派

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【最少6大行削目標價】瑞銀憂港人北上消費等影響領展分派

【Now新聞台】領展房產基金公布業績後,被多家大行下調目標價。有券商認為,領展本年度租金調整指引遜預期,部分大行下調今、明兩個年度每單位分派預測。

領展昨日(30日)公布業績後,最少被6家大行下調目標價。

其中,摩根士丹利下調領展目標價14%至41元,摩根大通及滙豐證券則調低目標價2%至4%,中信里昂、花旗及高盛亦削目標價,但維持「買入」評級。

大摩在領展業績後,下調2025年至2026年度每基金單位分派預測2%至4%,原因是預期本港租金收入較低。此外,新目標價反映領展每單位分派回報率達6.5厘,跟美國10年期國債孳息率的4.5厘,仍有2厘差距。

大摩又認為,領展去年度末期每單位分派較上半年仍有增長,回報率達8厘,令領展價值吸引。

滙證則指出,領展業績勝預期,但集團主要挑戰是港人北上消費趨勢,以及本港零售業競爭加劇,導致去年下半年度零售銷售放緩。

該行又稱,未來12個月,由於零售樓面租金調整幅度輕微,因此,下調今、明兩個年度每單位分派預測3%至4.5%。不過,滙證表示,投資者對零售前景看法過分悲觀,亦低估了領展非必需品零售物業組合表現,若集團能迅速令租戶組合多元化,將會有正面驚喜。

高盛表示,領展股價過去3個月調整約10%,相信是受市場對港人周末北上深圳購買雜貨的趨勢,以及美國推遲減息影響,但以現時的回報率而言,價值吸引。

此外,看得相對較淡的瑞銀認為,投資者對領展本年度本港物業租金調整幅度,僅大致平穩感到失望,並憂慮未來分派前景會受港人消費習慣轉變、融資成本上升,以及領展3.0戰略路途崎嶇等因素影響,維持「沽售」評級。

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