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【新聞智庫】巴菲特最新賭注

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【新聞智庫】巴菲特最新賭注

【Now新聞台】股神巴菲特旗下投資旗艦巴郡最新披露,持有日本大型貿易公司丸紅、三菱商事、三井物產、住友商事及伊藤忠,約百分之5股權,更表明不介意增持至最多百分之9.9。股神大手進軍海外,選擇亞洲第二大經濟體日本,有何玄機?

這些株式會社或商社,又即是綜合企業,早年以商品買賣為主,屬貿易公司。好似丸紅及伊藤忠,就是販賣麻布起家;三井物產就源自一間雜貨舖,是日本第一間綜合貿易公司,現在業務涉足甚廣,從能源、金屬、食品、金融,到紡織產品等包羅萬有,控制日本大部分進出口業務,不過今年同樣受到全球疫情衝擊,和商品價格暴跌,導致股價低迷。

而這些特點正正符合巴菲特,在1977年致投資者信函講述的投資哲學。信中指出值得投資的企業,要符合四大特點,包括是企業業務是投資者能夠理解的、具備良好長遠前景、商家具誠信及估值吸引。這五間商社收入,大部分來自巴郡熟悉的大宗商品和能源行業,業務多元、穩健,預計可以在疫情後復甦,而現金流強勁、股息高。

雖然過往三菱商事曾發生過醜聞,子公司員工進行未受權交易,導致公司損失。但總體而言,日本是誠信度的國家,在股價低於帳面價值時,為巴郡提供入市機會。

而這些企業近年轉向私募股權或創業投資,巴郡亦可望在潛在的高增長中分一杯羮。

另外,近月黃金等商品價格升幅顯著,除了這些日本企業,巴菲特在最近數月,購入金礦股及天然氣公司等周期性商品。市場認為這些都是巴菲特抗衡通脹手段,尤其在美國科技企業估值,毫無先兆下急升,巴菲特偏愛的銀行股,在預期息率長時間持續低企下,前景轉弱,更突顯商品、能源和黃金等的穩定性。

股神巴菲特去年罕有承認,在卡夫亨氏的投資失手,投資者大家又如何看待今次股神的押注?

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