【Now新聞台】人民銀行上周五宣布,全面降準50點子及定向降準,不過部分大行看法較負面。
為了穩定經濟,人行在周五宣布調低存款準備金率,釋放9000億元人民幣流動性。摩根士丹利認為,由於銀行存款成本上升,資本成本仍然向上,今次降準所釋放的流動性,只是抵銷有關趨勢,只會降低資金成本1至2個基點。
大摩指資金成本並非抑制信貸供應的最大阻礙,反而是內地整頓金融業及加強金融監管,而2018年以來人行六次降準,新貸款的平均息率不跌反升。
大摩相信,城市商業銀行的準備金率降低100點子,對刺激信貸增長有限,但流動性短缺的風險降低。
大摩認為,降準會是較為以市場為本及以較低成本向銀行提供資金的方法,但不會為銀行資產負債表擴張提供太多空間。如果要支持銀行的資產規模增長9%至10%,今年可能要再多兩次降準。
摩根大通相信,降準對銀行盈利及貸款增長影響不明顯,只會在1%左右,但會令銀行間同業拆借利率下降,對信貸供應正面。
但摩通認為,降準雖然釋出寬鬆的訊號,但未足以帶動金融股股價表現,預期券商股反應會較正面,因為融資成本降低,流動性改善亦有利股市。
不過野村對降準對經濟影響仍謹慎,認為政策寬鬆幅度有限,因中央要在短期的經濟增長穩定及長遠金融安全之間作出平衡,而由於地產業佔中國經濟總量四分之一,預期在年底前,中央會放寬之前對大城市的樓市收緊措施。
滙證相信,由於內地經濟增長的不明朗增加,預期中央在未來數月會繼續加大寬鬆,不排除中期借貸便利操作,即MLF的利率亦可能降低,亦預期今個月內或會減息。