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【制度不匹配】FT:滬倫通開通初期恐缺流動性

【制度不匹配】FT:滬倫通開通初期恐缺流動性

【Now新聞台】滬倫通正式開通,首家透過發行全球預託證券(GDR)的華泰證券股價造好。不過,有分析認為,兩地市場交易制度有別,滬倫通初期或缺乏流動性。

由提出及啟動可行性研究,歷時約四年,滬倫通昨日正式開通,上海交易所及倫敦交易所在英國舉行開通儀式,國務院副總理胡春華、英國財相夏文達均有出席。

夏文達表示,中英就滬倫通已磋商四年,他認為,股市互聯互通屬突破性合作。

華泰證券成首家透過滬倫通在倫交所發行GDR的中國企業,亦是首家實現上海、香港及倫敦三地上市的中資企業,

華泰GDR最終升3%。

跟滬深港通相似,滬倫通亦實施跨境資金額度管制,其中東向業務,即英國上市企業在上交所掛牌的中國預託證券(CDR),總額度2500億元人民幣,西向業務,即上海上市企業在英國掛牌的GDR,額度為3000億元人民幣,未來會視乎情況及需求作出調整。

此外,兩地交易所亦為滬倫通設上市門檻,發行GDR的中國企業,市值不低於200億元人民幣,英國財政部估計,有260家上交所掛牌企業符合資格。

若要發行CDR,企業需在倫交所上市三年,其中一年需在主板上市,在發行前120個交易日,平均市值不低於200億元人民幣,而發行CDR不可少於5000萬份,對應股票市值則不少於5億元人民幣。

不過,上交所表示,現時滬倫通東向業務仍未開通,現階段未有時間表,市傳滙豐控股將成為首家發行CDR的公司。

英國《金融時報》的分析認為,滬倫通初期僅屬一個象徵具措,因兩地間交易制度不匹配,A股上下波幅限制於10%內,但倫交所則不設限,加上現時只有少部分中國企業符合上市條件,開通初期或會決乏流動性。

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