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【增長放慢】券商「打落水狗」 平保AH齊插水

【增長放慢】券商「打落水狗」 平保AH齊插水

【Now新聞台】中國平安首季業績增長放緩,股價顯著受壓,H股早段一度挫逾4%,半日收市跌逾3%,午後跌幅輕微收窄,A股早段更一度重挫7%。有券商表示,平保首季新增業務價值下跌令人失望,因而下調目標價,亦有券商引述平保管理層指,有信心新業務價值全年可實現正增長。

在新會計準則下,平保上季純利按年僅增長11%,新業務價值更按年跌7.5%,管理層於分析員會議上解畫,指新監管制度對上季新單保費影響顯著,不過,首年規模保費跌幅較同業小,有信心新業務價值有改善,全年實現正增長。

管理層又認為,過去三年,保險業一直高速增長,及至去年中國保監會對產品監管力度加大,但認為對行業而言並非壞事,長遠而言,壽險增長潛力仍然很大。

雖然管理層對全年前景樂觀,不過,個別券商因應新業務價值下跌,下調平保目標價。

瑞信及大和將平保目標價降至103元和76元,該行認為,新業務價值下跌反映新保單銷售困難,導致首年規模保費減少,雖然屬是預期之內,但仍下調今後三年每股盈利預測4%至7%。

大和更形容,平保首季業績令人失望,將新業務價值增長預測由22%下調至15%。該行認為,金融及醫療科技業務上季轉賺18億人民幣是業績唯一亮點。

不過,亦有券商對平保投下信心一票,滙豐證券維持「買入」評級及目標價116元不變。

花旗則表示,平保擬派發0.2元人民幣的周年特別股息屬一大驚喜,並引證該行認為平保有增加派息趨勢的看法。此外,新增業務價值下跌屬花旗預期之內,首季整體表現符合預期,並預期在新會計準則下,盈利表現會較為波動,維持「買入」評級。

 

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