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市場關注歐洲央行會否退出LTRO

市場關注歐洲央行會否退出LTRO

歐洲央行在本港時間星期三晚議息,外界預期會維持息率不變。另外,市場關注行長德拉吉會否暗示準備退出長期再融資操作。

歐洲央行將會在本港時間星期三晚上七點四十五分,公布議息結果,並且舉行記者會。外界普遍預期,歐央行會維持息率在一厘的歷史低位不變,以平衡疲弱的經濟增長及回落趨勢放緩的通脹。

有分析估計行長德拉吉,對於歐元區的貨幣政策,不會採取更為鷹派的進取立場,因為歐央行很滿意長期再融資操作,即是LTRO的成效,暫時仍然會是觀望。

市場最關注德拉吉會不會進一步暗示,歐央行已經準備好,逐步退出規模高達一萬億歐元的新一輪LTRO。

不過有分析認為,德拉吉是誇大了LTRO的作用,實際上對歐元區的銀行,以至實體經濟,至今幫助都不大。目前就討論歐央行有沒有退出政策的時間表,是言之過早。

加上美國聯儲局仍未放棄採取刺激經濟增長的措施,若歐央行率先行收緊貨幣政策,將會對歐元兌美元匯價造成壓力,損害歐元區的出口增長及經濟復蘇的速度。

歐洲央行同時亦要面對滯脹的風險,因為國際油價上升及歐元區國家,好像德國的工資上漲,但區內經濟卻欠缺增長動力。

歐元區製造業活動連續第八個月萎縮,最新失業率升至近十五年以來最高,很大機會令歐央行,維持寬鬆政策的彈性。

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