【Now新聞台】中國建材及中材股份準備以換股方式合併，兩隻股份復牌後個別發展，中建材先升後跌，中材曾升23%，收市升幅收窄至12%。有券商認為，合併有機會因作價不吸引而不獲通過，但管理層強調作價合理。
上周四停牌的中建材及中材上周五晚聯合公布，以換股方式進行合併，每1股中材可換0.85股中建材，若兩家公司的獨立股東通過及符合其他條件，中材H股將會撤銷上市地位，中建材H股則會維持上市地位。
管理層指，11月會舉行股東會表決議案，若成功通過，整個程序將於隨後兩個月內完成，又估計合併後負債比率可降低60個百分點。
不過，德意志預期，中建材成功跟中材合併的機會不大。
德意志指，按中建材停牌前每股5.02元計算，0.85股相當於4.267元，而中材停牌前報3.58元，換股作價看來有19%溢價，但以中材每股資產淨值約5.6元計，換股作價折讓23.7%，即相當於市帳率0.76倍。該行認為，作價不算吸引。
不過，管理層則形容方案是雙贏，合併作價合理，有信心可通過。
另外，花旗亦認為作價合理，預期中建材合併後，除淨負債比率下降外，亦有機會受惠於合併帶來的協同效應。
