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【繼續寬鬆】陶冬:撐人幣犧牲政策成效

【繼續寬鬆】陶冬:撐人幣犧牲政策成效

【now新聞台】中國外匯儲備在上月驟減逾900億美元,錄得歷來最大跌幅,有市場人士坦言,原本預期跌幅更大,相信中央干預人民幣匯價可紓緩跌勢。

人民銀行上月調整人民幣中間價導致匯率貶值,人民幣在岸現貨價於8月累跌2.7%,結果引發資金大舉外流,內地8月外匯儲備大跌939億元,高於市場預期的平均數。

據《華爾街日報》引述部分市場人士指,原本預期外匯流出數字介乎1200億至1500億美元,最新公布的數字已較預期小,相信是受人行的干預效應影響,干預行動包括於人民幣在岸價開市前,人行向國有商業銀行提供窗口指導,令匯價符合人行心目中的目標價。

其次是人行直接在市場沽出美元買入人民幣,德銀估計,人行於8月其中三日曾作出高達500億美元的干預行動。

中金公司亦認為,外儲減少幅度較預期小,外儲仍足以滿足對外支付需求,並相信人行可推出更多工具穩定人民幣匯率,減少外儲的消耗,而透過加強資本管制維護金融穩定的手法,在新興市場並非罕見。

瑞信亞洲區首席經濟學家陶冬相信,實際流出資金達1100億美元,預期人行未來數月將會有進一步寬鬆政策出台,不過,為支持人民幣匯率而進行的外匯干預,令人質疑寬鬆政策的成效,並認為透過實際改革重建市場氣氛才是關鍵。

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