【now新聞台】國美電器斥資逾百億元收購大股東黃光裕內地非上市業務，被大行質疑作價過高，國美今日復牌半日重挫12%。
國美全面整合零售業務，向控股股東黃光裕收購非上市內地業務，總作價逾112億元，當中22億元以現金支付，另以每股1.39元，發行62億股新股，並發行25億份認股權證，行使期兩年，行使價每股2.15元，若全數行使，黃光裕在國美的持股量將約32%增至逾55%。
目標資產涉及181個城市，578家門店，但大部分位於二、三線城市，去年盈利倒退20%至2.8億元人民幣，相當於收購市盈率逾31倍，遠高於國美今年約13倍市盈率(PE)。
國美表示，新收購的分銷網絡包括「一帶一路」戰略及西部大開發戰略，可受惠於中央政策，零售網絡擴張之餘，亦可實現協同效應，減少關連交易及加強企業管理。
雖然大行同意國美的說法，但質疑上市公司買貴貨，中金公司、麥格理及美銀美林均認為收購價過高，維持給予「跑輸大市」或「沽售」評級。
麥格理認為，新收購僅可提升盈利22%，加上收購PE偏高，指收購作價並不合理。
美銀美林則認為，收購對即時提升每股盈利作用不大。
