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證券界對短債轉長債方案效用存疑

證券界對短債轉長債方案效用存疑

聯儲局「短債轉長債」方案,是希望透過壓低長債息率,刺激經濟及創造就業。不過,證券界普遍對措施的實際效用存疑。有調查更顯示,逾六成分析員都不認為,措施可改善就業。

面對失業率高企,經濟增長動力放緩,聯儲局希望透過降低借貸成本,去令經濟起死回生,但分析早已對政策不存厚望。

《彭博資訊》訪問了42名分析員,有超六成一的被訪者指,措施並不可以改善美國的失業情況。

美銀美林亦認為,「短債轉長債」的行動,會令長債的息率下跌,但估計對實質經濟的幫助非常有限;又估計聯儲局未來進一步推出量化寬鬆政策的機會不大,除非聯儲局確認美國經濟進一步下滑,以及出現通縮危機。美銀美林預期,聯儲局最快要到2014年第三季,才會開始加息。

瑞信的報告則指出,行動能否刺激經濟,仍富爭論性,只可以說行動可略為改善市場的情緒。而且在現時的市況,做始終勝過不做。

至於聯儲局推出再投資MBS,多家券商都表示感到意外。

摩根士丹利認為,措施可令按揭貸款息率保持在較低水平,紓緩按揭供款人的負擔。

美銀美林亦同意,再投資MBS,對按揭市場有支持作用,亦反映聯儲局相當關注疲弱的樓市。

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