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【Now新聞台】恒基地產建議發行可換股債券(CB)，股價顯著受壓。
恒地低開近5%後，早段一度跌逾11%，低見25.2元。大行認為發CB消息雖然有利降低融資成本，其他地產股或會仿傚，但亦會令股份出現沽壓。
本地大型地產商過去傾向透過配售新股集資，但發行可換股債券融資不多。恒基地產建議發行總值80億元有擔保可換股債券，2030年7月到期，利率0.5厘，債券初始換股價每股36元，較恒地上日(8日)收市價溢價約27%，集資淨額79.2億元，用作一般公司用途及再融資。
恒地認為發債令公司能以具吸引力條款融資，擴大資金來源，支持業務持續發展。
摩根士丹利認為，恒地去年度平均借貸成本4.51厘，發債可將融資成本降低0.5厘，料節省3.2億元利息開支對公司正面，但發行CB亦可能為恒地股價「封頂」，恒地股價過去3個月累升36%，表現跑贏恒生指數，料股價可能有調整。大摩稱市場憂慮拆息向上，但仍維持對地產股及本港樓市正面看法。
瑞銀表示，發CB或顯示管理層認為公司股價未來數年再升空間有限，料恒地股價反應負面，如果CB被全面兌換，將令淨負債比率降至36%，亦節省利率開支，有利恒地全年度基本盈利提高3%。
摩根大通指，恒地股價近日強勢，對公司融資不感到意外，但選擇以發行換股債融資在本港地產股較少見，由於發CB成本不高，或會推動其他地產股亦採用類似方式融資。
摩通認為，在本地地產股中淨負債比率高於40%，而近期股價跑贏大市的地產股，有較大的股權融資及配股風險，估計新世界發展最有機會。
