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【拒評瑞聲事件】證監:若發現出問題會警惕市場

【拒評瑞聲事件】證監:若發現出問題會警惕市場

【Now新聞台】瑞聲科技再被狙擊後停牌,發言人表示,目前仍在處理回應事宜。證監會指,若發現市場出問題,會向證券行等發通告警惕市場。

沽空機構葛咸城昨日就瑞聲涉嫌隱瞞成本等發表詳細報告,瑞聲中途停牌,成為首隻被狙擊後停牌的藍籌。

證監會不談論個別公司及事件,但認為現行即時監管措施有效。

對於有報道指,瑞聲上周首次被狙擊前一、兩日,證監會曾向證券行及銀行等作出溫馨提示,重提沽空機構香櫞狙擊中國恒大被裁定行為失當一事,似乎別有用心,證監會主席唐家成表示,只是為警愓市場。

有別於瑞聲首次被狙擊,暫時只有個別券商就事件發表報告回應。

野村認為,很難去調查瑞聲是否有任何未披露關連交易,現階段僅能相信瑞聲的澄清。

對於葛咸城指瑞聲於2007至2016年間,累積自由現金流僅佔盈利25%,質疑瑞聲盈利能力質素低,野村認為,若以近五年自由現金流對收入的比例來看,情況較過去十年改善,此外,與其他聲學同業比較,瑞聲較A股上市的歌爾聲學優勝。

交銀國際亦認為,現金流低可以解釋,因瑞聲在越南新增設施,以及過去數年擴充非聲學業務。

另外,野村又指,若以公司收入及員工增長數字作比對,瑞聲受惠iPhone升級,表現亦較同業佳,認為以純財務角度分析,瑞聲受質疑的財務及經營模式,與其他同行並無明顯分別。

交銀國際認為,沽空報告質疑平均每名員工的銷售成本、綜合開銷及行政管理費低,是由於市佔率及規模大,認為更應該與收入作比較,而非以人頭計算。

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