【now新聞台】長江基建提高合併電能實業作價,長建股價變動不大,電能則逆市造好,大行普遍認為,提價幅度仍然不足,個別更預期長建將會再提價。
長建加碼合併電能的換股比例,最新提高至每股電能換1.066股長建,兼大增有條件派發特別息50%。不過,大行普遍認為,換股比例仍有上調空間。
摩根士丹利及里昂指,換股合理比例介乎1.15至1.2股,而電能本身坐擁巨額現金,故加派特別息不算是甜頭。
大摩預期,未來兩周換股比例有機會進一步提升。里昂認為,新方案難獲股東支持,估計11月有機會再提價,但提升至合理水平的機會不大,建議投資者換馬至電能。
大和資本預期,新合併方案仍有機會觸礁。對於有美資基金在上月開始,密集增持兩家公司股份至足以否決合併水平,大和認為,未必是為否決重組鋪路。
至於對合併持樂觀看法的麥格理認為,長建派特別息令電能股息回報率接近11厘,加上兩家公司資產類近,但電能股本回報率較低,僅約6.4%,交易對電能而言屬於吸引。
瑞信則表示,長建增派特別息,大股東長和所得的股息加碼至143億元,有助長和負債比率降低3.6%,較早前的建議增1.6個百分點。