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【谷M2增長】陶冬:PSL操作一箭雙鵰

【谷M2增長】陶冬:PSL操作一箭雙鵰

【now新聞台】有報道指,人民銀行近期進行15000億元人民幣的抵押補充貸款操作(PSL),力度等同降準兩次。

人行連番減息降準撐經濟,惟成效不彰。據外電引述消息指,人行近日向特定銀行進行PSL操作,即人行以抵押方式向商業銀行放貸,提供基礎貨幣,估計規模達15000億元人民幣,有指力度等同降準兩次,新一輪PSL利率降至3.1厘,低於去年的4.5厘,亦貼近現時2.92厘的三年期國債息率,反映人行降低融資成本的決心,期限估計介乎三至五年。

瑞信首席經濟師陶冬估計,人行近期進PSL操作,相信跟內地多個省分即將發債,市場對長期流動性需求增加有關,他又指,PSL有助向特定經濟領域,例如基礎建設等注入流動性,並支持整體廣義貨幣供應(M2)增長。

有分析認為,今次PSL操作可有效支持基礎投資,並認為未來財政政策需更積極。

另外,有人行官員表示,人行過去兩個月以減息配合降準,雖然可穩定經濟增長,但進一步效果仍有待觀察,但認為在經濟蕭條時,利用貨幣政策刺激經濟的成效不會太大,認為需要跟財政及公共政策配合。

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