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【新聞智庫】美國「兩房」金融海嘯後再上市

【新聞智庫】美國「兩房」金融海嘯後再上市

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【新聞智庫】美國「兩房」金融海嘯後再上市

【Now新聞台】美國聯邦住房金融局近期公布,兩間在金融海嘯後接管的房利美及房貸美,啟動轉為私人公司的計劃,最快明年重新上市,集資規模達2000億美元,折合約1.56萬億港元,有望成為史上最大規模的新股。

這兩間與金融海嘯息息相關的公司,業務模式相似,主要是向銀行買入樓宇按揭貸款,然後打包,即是證券化賣予其他投資者,這樣有助減低銀行承擔的風險,鼓勵銀行借出貸款,兩房同時又會為按揭證券提供保證,當借款人違約,兩房會包底。

在2007年市場估計,兩房合共持有價值5萬億美元的抵押債券,甚至比當時美國政府的公共債務4.9萬億美元更多,但一年後,美國房地產市場泡沫爆破,陷入財困的兩房面臨破產危機,逼使政府接管兩房,並注資合共1900億美元,兩房亦在2010年退市。

政府注資後,要求收取公司的利潤當作還款,而房利美及房貸美亦改善了營運模式,包括減少持有的按揭資產總額,至不多於2500億美元;以及將部分信用風險,轉移至其他投資者,及提高向放貸人收取的擔保費用。

隨着房地產市場及經濟反彈,兩房的經營亦逐步改善,2014年初已償還所有援助金額,即是超過2000億美元,直至去年累積金額,已經超過3000億,即額外向政府繳付了超過1000億美元,引起兩房原有股東不滿,要求政府「鬆綁」。

雖然兩房已經回復盈利,但能否保證上市後當又有金融危機,兩房是否又要政府救?

監管兩房的美國聯邦住房金融局,計劃要求兩間公司,保留最少2400億美元資本,防止金融危機爆發時,再需要注資公帑拯救。

目前兩房為過半的美國住屋按揭提供擔保,不過在新型冠狀病毒疫情下,樓市狀況轉差,目前有近百分之9的按揭已申請延遲供款,而房利美最新公布的數據,顯示4月份抵押貸款,嚴重違約率連升兩個月至百分之0.7,有分析師預測,疫情將令嚴重違約率,在未來數個月顯著上升,兩房能否疫情挑戰下,明年成功上市,仍是未知之數。

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