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聯儲局新政策 分析:令金融市場更波動

聯儲局新政策 分析:令金融市場更波動

【Now新聞台】美國聯儲局新政策放寬就業及通脹立場,容許通脹短暫高於百分之2的目標,意味聯儲局長時間不會加息。分析相信支持到經濟之外,或會延後資產泡沫爆破的危機。

美國聯儲局「放鴿」,歷史性全面調整穩定物價及實現就業最大化的兩大目標策略,更加重視支持美國勞工市場降低對過高通脹的憂慮。新策略強調彈性的「平均通脹目標」政策,聯儲局的聲明指,調整是因為局方斷定就業和通脹面臨的下行風險增加。

聯儲局主席鮑威爾解釋新策略,稱長遠而言力求令通脹率保持在平均百分之2的水平,但容許通脹可以短暫高於百分之2的目標。而當通脹低於百分之2時,會採取政策將通脹推高。因為通脹持續太低對經濟構成嚴重的風險,又稱新策略反映聯儲局的觀點,強勁的就業市場,不一定導致不可接受的通脹水平。

鮑威爾:「我們的修訂聲明強調實現就業最化大,是一個廣泛和包容性目標,這一變化反映出我們看重強勁勞工市場所帶來的好處,特別是對許多中低收入社群。新政策反映我們的觀點,強勁的勞工市場可以持續而不會導致通脹爆發。」聯儲局採取「平均通脹目標」新策略,分析認為意味美國目前接近零水平的利率,未來幾年保持在這個水平,一段長時間內都不會加息,可以支持經濟增長,但要留意衍生的風險。

紅蟻資本投資經理李澤銘:「長時間維持低息的話,之前一直累積的問題沒有辦法解決到,問題會一直延續下去,例如是資產價格泡沫,如果適當時候加息,或息率開始向上。長時間維持低息及放水量寬的動作,令之前的孳息率曲線,各種經濟理論,已沒有太大的參考價值,未來金融市場波動會因為此動作而擴大,但起碼令泡沬爆破及危機出現的機會延後。」

聯儲局在2012年,將通脹目標設定為百分之2。不過數據顯示,聯儲局常用的通脹指標一直都未有達標,過去平均僅為百分之1.4。美銀推算,如果聯儲局在通脹跌至谷底的情況下引入新的平均通脹目標,最嚴重的副作用,可能是未來42年都沒有辦法調整利率。

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