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【降準=幣策轉向?】大行看法分歧 中金大摩料年內再加碼

【降準=幣策轉向?】大行看法分歧 中金大摩料年內再加碼

【Now新聞台】人民銀行全面下調存款準備金率1個百分點,有投行認為,在農曆新年前釋放流動性符合預期,但對於中央是否轉變貨幣政策看法仍有分歧。

年初公布的數據反映中國經濟正急速放緩,年關來臨之際,人行隨即加碼「放水」,全面調低金融機構存款準備金率100個基點,釋放1.5萬億元人民幣流動性。

大行普遍認為,降準符合市場預期,但對能否幫助經濟,以及政策是否轉向看法仍然分歧。

花旗認為,在交稅季節及農曆新年來臨前,降準紓緩市場資金壓力,為銀行提供低成本及穩定資金,鼓勵向私人企業及中小企放貸。

美銀美林認為,降準傳遞進一步政策寬鬆訊號,預期中央會繼續加大寬鬆力度。

至於摩根士丹利表示,全面降準顯示中央將經濟增長視為新一年的首要任務,預期政策寬鬆會在3月全面展開。

高盛亦認為,降準反映中央實行溫和的貨幣政策,回應了總理李克強日前指要運用好降準工具的表態。

不過,亦有大行不認同政策已轉向,德意志指降準不代表中央政策立場明顯轉變,此舉只是慣常地在農曆新年前釋放流動性,並指降準力度未能穩定經濟,因為借貸需求仍然疲弱。該行又表示,未來須留意中央會否放寬房地產行業政策。

野村則表示,降準100個基點不會改變大局,認為中央更需鼓勵地方政府、國企及私人企業等開支來刺激增長,尤其是刺激基建及房地產需求。

大行普偏預期,人行今年仍有降準空間,中金公司預期年內還有可能降準100至200個基點,公開市場操作利率亦很大機會下調,又或會通過其他操作大規模釋放流動性。

大摩更預期年底前人行仍會再降準300個基點。

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