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【創新低】M2增速放緩或影響實體經濟

【創新低】M2增速放緩或影響實體經濟

【Now新聞台】內地上月廣義貨幣(M2)增速降至9.6%的紀錄新低,人民銀行表示,低M2增速或會成為新常態,有經濟師指情況值得關注。

內地最近數月積極去槓桿,連帶貨幣供應亦受影響,5月M2增速首次跌破雙位數,只有9.6%,按月減少0.9個百分點,亦較市場預期少,是有數據以來最低。

人行特別發文解釋,指M2放緩,反映金融體系降低內部槓桿,影子銀行及表外等業務擴張減慢,令M2增速有所放緩,其中商業銀行股權及其他投資,按年減少14000億元(人民幣.下同),拉低了M2約1個百分點。

人行估計,隨著去槓桿加大,低增速的M2或成為新常態,M2的可預測性、可控性及與經濟的相關性均會下降,可以不必過度關注及解讀,強調去槓桿的總方針不動搖。人行又指,會在去槓桿及維持流動性穩定之間作出平衡,營造適度的貨幣環境,去槓桿並未對實體經濟構成大影響。

有經濟師指,在6月流動性偏緊下,M2增速有機會進一步放緩,情況值得關注,擔心會影響到實體經濟。

至於5月新增貸款增至11100億元,按月增加100億元,較預期多,但社會融資規模不及預期,僅10600億元,主要是由於企業債務融資減少逾2400億元。

有分析師指,近來市場利率升幅較大,影響了企業發行債券,將不利經濟增長及金融市場穩定。

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